PCE e cautela com reunião de Lula e governadores pressionam taxas de juros

Os juros futuros tiveram espaço para mostrar fôlego novamente na abertura da sessão desta sexta-feira, 27, a poucos dias de decisão de política monetária no Brasil e nos Estados Unidos. Têm peso o dado da inflação americana medida pelo PCE, que se vier pior do que esperado pode acentuar a alta no rendimento dos Treasuries.

Ao mesmo tempo volta a cautela pela situação fiscal no Brasil com a reunião do presidente Luiz Inácio Lula da Silva com governadores para tratar de temas como a recomposição de receitas. No contraponto, uma eventual continuidade de fluxo de recursos para o Brasil dando força ao real frente ao dólar.

Às 9h09 desta sexta, a taxa do Contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2024 era de 13,52% ante 13,50% do ajuste da véspera, a do vencimento em 2025 era 12,76% ante 12,70% de quinta e a vencer em 2027 exibia 12,74% de 12,67%.

Às 9h30 está marcado o encontro do presidente Lula com os governadores dos Estados e do Distrito Federal, mas o início da reunião deve atrasar. Ontem à noite, a governadora do Rio Grande do Norte, Fátima Bezerra (PT), disse que todos os chefes dos executivos estaduais irão apresentar hoje as três principais prioridades de cada Estado ao presidente e que a mudança na cobrança de ICMS "está ocasionando perdas brutais". O governador do Espírito Santo, Renato Casagrande (PSB), defendeu que a recomposição de receitas do ICMS é importante para os Estados manterem o equilíbrio fiscal e que deve ser feita antes da reforma tributária.

Ainda nesta seara, atenção ao fechamento de 2022 do primário do Governo Central a ser divulgado pelo Tesouro Nacional no início da tarde. Pelo Projeções Broadcast, a mediana indica superávit primário de R$ 1,50 bilhão em dezembro, com estimativas que vão de déficit de R$ 3,00 bilhões a superávit de R$ 7,80 bilhões. Para o ano, o superávit primário deve ser R$ 51,00 bilhões (mediana), com piso de R$ 46,90 bilhões e teto de R$ 57,10 bilhões.

Os players já começam a assumir posições mirando a decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) bem como na expectativa das revisões das projeções para a inflação em 2024, que devem subir após rodadas de ajustes para cima na pesquisa Focus divulgada pelo Banco Central semanalmente. Espera-se manutenção de 13,75% da Selic e, na curva de juros, a precificação de aumento de 25 pontos-base é bastante residual.

"O clima altista das commodities e dos juros globais deve levar à sessão altista para a curva de juros local", notam em relatório analistas da Nova Futura Investimentos. De olho no exterior, a inflação medida pelo índice PCE é o indicador de referência do Federal Reserve (Fed). Nesta sexta, o rendimento dos Treasuries estendem altas da véspera.